钢铁行业:品种分化明显多头表现依然强劲

2019-11-29 13:37 来源:未知
钢铁工业:品种分化明显,木材长效依然强劲
 
品种分化明显,长木价格大幅上涨。市场情绪仍然谨慎,现货市场不同品种的价格差异明显,长期原料明显上涨,板块整体表现减弱。在目前的时间点上,我们认为,由于市场缺乏明显的方向信号,在下游终端需求释放时间点到来之前,钢材价格上涨空间有限,处于高位的交易者将主要采取积极的航运态度,但没有明显的指示信号可以使钢材价格下跌,钢材价格的下调力度也不够。目前,环保因素仍能为市场价格带来支撑,在库存较低的情况下,近期钢材价格将受到强烈冲击。
 
很明显,长时间的材料进入仓库,社会储存总量再次减少。本周社会库存总量约为984.59万吨,较前一个月下降1.69%。社会库存总量明显减少,但不同品种间的增减不同。重点监控品种线钢社会银行本周大幅度减少了约162200吨,下降率显着,钢厂库存也没有大积压,货运量相对平稳,交易还可以。在目前价格高企的情况下,交易者变得更加谨慎,大多积极出运、退货,部分商品品种紧张,以弥补自己的头寸。对于后期,我们建议继续观察终端需求的恢复程度,社会库房趋势对钢材价格的影响还有待进一步区分,无论是主动补充还是被动补充。
 
矿山价格随钢材价格上涨,焦炭性能稳定。进口铁矿石价格本周继续上涨,焦炭价格基本稳定。从钢铁厂的原材料库存来看,铁矿石可用天数在合理范围内小幅增加,多数按需采购,短期内仍没有大规模采购计划,短期内价格将跟随钢材价格波动。从中长期来看,港口铁矿石库存仍然很高,供应压力依然存在,而且缺乏独立性。就焦炭而言,本周焦炭价格稳定,炼钢厂焦炭可用天数略有上升,但企业可用库存仍不高。
 
每吨钢毛利的变化。根据炼钢过程模拟的利润模型,本周主要原料价格涨跌参差不齐,铁矿石、废钢价格继续上涨,焦炭性能稳定,硅锰调整,整体钢坯周平均生产成本下降约12元/吨。就毛利而言,本周不同品种的现货价格各不相同,每吨每吨毛利的每周平均涨跌。从具体数据来看,钢筋每吨平均周毛利润增加63元/吨,热轧卷吨钢每周平均毛利率增加15元/吨,冷轧卷吨钢每周平均毛利率增加8元/吨,中厚板吨钢每周平均毛利率下降5元/吨。
 
本周的观点。钢铁行业本周稳步反弹,在行业表现排名中居中位,名列前茅。在微观监控方面,本周现货市场价格仍居高不下,钢厂愿意保持价格上涨,行业利润仍将保持一定的高位。本周,基础设施相关政策再度发酵,市场也有更明显的正面反馈,随着相关政策和项目的逐步落地,预计以后基础设施行业将企稳并进入稳定增长趋势,在房地产和制造业仍有一定程度的繁荣,没有必要担心行业的基本面供求。经过前期的大幅度调整后,钢板具有较高的安全裕度。建议应重视分阶段的估价与维修市场,并提出相应的目标:三钢、华菱钢铁、方达特钢、南钢股份、松山韶关钢铁股份有限公司、新港股份、安钢股份有限公司、六钢股份。
 
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